万家基金：各类改革和新经济行情可期

　　万家基金
　　
　　汇丰PMI如期回落，水泥、煤炭价格基本走平，而钢材(2974,-16.00,-0.54%)价格在7月短期稳住之后，8月再次开始拐头向下。从30个大中城市和37个三四线城市的房地产交易量来看，近期限购政策放松对地产成交量有一定提振，但从高频数据来看，改善趋势短期有回落的迹象。万家基金认为，市场焦点依旧在货币政策预期，市场认为货币政策会走向全面宽松的预期一致存在，且支撑市场。这种解读，已经成功地反映在股市的牛气上面。
　　
　　万家基金认为，虽然指数在平台震荡，但是个股机会较多，尤其是和“改”相关的标的，例如国企改革、电力改革、户籍改革、土地改革、林业改革、盐业改革、科研院所改革，改革行情的催化剂来自“打老虎”之后市场对本届政府改革决心的再认识以及对领导权威的认可。随着一系列改革措施的逐步颁布和落实，预计相关标的近期依旧存在关注价值。其中，国企改革值得作为重点关注方向。
　　
　　流动性方面，万家基金认为需要关注三个问题。第一，联储加息时间点的问题，美元已经走出较强势的趋势。第二，本周10只新股上市，预计本批新股冻结资金规模继续走高，网上网下合计冻结9000亿。第三，虽然从EPFR的数据来看，上周流入中国和香港股市的海外资金有所上行，但是需要关注的是下周人大出香港政改方案，如果冲突出现，那么则可能导致香港金融在9月中上旬出现不明朗的情况。
　　
　　万家基金认为，目前经济和政策正走在正确的道路上，策略以后得向产业比较和配置方向转型。市场的机会依旧大于风险，各类改革和新经济行情可期。值得注意的风险在于，基本面负面的因素进一步积累，货币政策预期过高，要提防落空的风险。
　　
　　行业配置方面，万家基金认为可以保持对新能源汽车产业链的关注。此外，机械、国防军工、电气设备、食品饮料和农林牧渔等板块值得关注。